FOMCでのパウエル氏は、市場が想定していたよりハト派的であった。
インフレ減速を歓迎して、FOMCで利下げが議論されていることも語った。
注目のドットチャートでも、参加者の多くが来年３回の利上げを予想していた。
市場は大歓迎。
利下げとなるとeverything rally（なんでも上がる相場）になってしまう。
あまりはしゃいで株価も急騰を続けると、株で儲かった人たちの消費が活性化して、景気過熱→利上げに逆戻りのリスクがあるので要注意。
更に、今回発表された最新のFRB経済予測を精査すると、２４年の名目政策金利の中心値を前回９月の５．４％から４．６％に下げた。
しかし、PCEコアインフレ率も前回３．２％から２４年は２．４％に下げている。
その結果、実質政策金利は２．２％で変わっていない。
結局、更なるインフレ率減少が予想される２４年に、名目政策金利を据え置けば、実質ベースでの引き締め効果が強すぎるリスクがあるので、名目では３回利下げを示唆したと考えられる。
いずれにせよ、金価格は２,０００ドルを本格突破したので、更なる上を目指す展開である。
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豊島逸夫事務所代表。
1948年東京生まれ。一橋大学経済学部卒（国際経済専攻）。三菱銀行（現・三菱UFJ銀行）入行後、スイス銀行にて国際金融業務に配属され外国為替貴金属ディーラーを経てワールド ゴールド カウンシル（WGC）日本代表を務める。チューリッヒ、NYでの豊富な相場体験をもとに金の第一人者として素人にも分かりやすく、独立系の立場からポジショントーク無しで、金市場に限らず国際金融、マクロ経済動向についても説く。
日経電子版の人気コラム”金のつぶやき”と日経マネー誌「現場発国際経済の見方」を連載中。日本経済新聞出版社や日経BP社から著書出版。
鋭い洞察力と多角的な視点から繰り広げられる分析に定評のある豊島逸夫氏が、金市場の動向について分かりやすく解説します。 ぜひご覧下さい。
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