毎度、お騒がせ、ブラード・セントルイス連銀総裁が、政策金利予測で、「最もタカ派シナリオ」ならば、７％という数字を明示した。

 

これまで、最もタカ派の数字としては６％というのがあったが、いきなり７％と来たか。
利上げ減速モードに浸っていた市場にはサプライズ。
金市場には下げ材料。
１,７８５ドルから１,７５５ドルまで反落。

ブラード氏の考え方に、ついてゆけない面もあるが、なにせ、先取りして当たってきた実績がある。
昨年２０２１年の段階で、３月には利上げと断じたときも、市場の反応は半信半疑であったが、結局、同氏の予測どおり２０２２年３月にFRB利上げが開始された。
その後も、次々に、同氏の予測を追認するごとく、FRBの政策金利水準も急速に切り上がってきた。
それゆえ、市場も内心、「７％まで利上げしたら、副作用の不況もハンパないよ」と思いつつ、渋々ながら、「そういう意見もある」ことを意識せざるを得ない。
民間でも、米国CPIが、若干下がったとはいえ、依然年率７．７％の高水準にあるのだから、本気でインフレの芽を摘む気ならば、７％程度の政策金利もあり得ないと否定は出来ない。
実際、FRBはこれまで、ブラード氏の極論を持て余していた。
しかし、FOMC参加者のなかには、これほどのタカ派がいるということが検証されたわけだ。
とはいえ、あくまで少数意見の域を出ない。
筆者は、７％まで行くとは思わない。
FRB高官のなかで、筆者が好印象を持つのは、デイリー・サンフランシスコ連銀総裁だね。
宝塚の男役スターが老いたら、こうなる、という感じだが、年齢はともかく、カッコいい。
発言も綺麗な発音で、分かりやすく、難解な金融政策論を説明してくれる。
元来、ハト派だが、今回のインフレ抑制議論では、タカ派に徹して、パウエル金融政策に同意の姿勢だ。
「利上げを止める（pause）など、議論もされていない」と一蹴する。
「私は利上げの終着駅は５％以上と予測している」と、ＣＰＩ後の利上げ減速モードになかでも、きっぱり言い切った。
市場が見る金利予測も、来年半ばまでに５％超え論が優勢であったが、ＣＰＩ発表で４．８％へ下落。
しかし、ブラード発言で再び５．２％まで上昇中。
円相場も１４０円台前後で推移している。
１５０円を見たので、「円高気味」といわれるが、中期的にはまだまだ「円安トレンド継続」だ。