国際金市場の潮目が変化してきた。
FOMCで連続０．５％利上げの方向性が示されてから、NY市場では、ドル実質金利が急上昇しているのだ。
まず、米財務省発表の米１０年債実質利回りが、FOMC前の５月３日０．１４％から、５日 ０．１８％、６日０．２６％、９日０．３０％、１０日０．３４％と上がっている。
そもそもマイナス圏に沈んでいたが、本格的にプラス圏に入ってきた。
その背景として、名目金利が上昇したが、期待インフレ率が低下したことが挙げられる。
BEI(ブレークイーブンインフレ率)は５年で、FOMC前の４月２１日に３．３７％の高値をつけたあと、６日３．２２％、９日３．０６％、１０日 ２．９２％と下落傾向だ。
BEI１０年でも、４月２１日３．０２％の高値のあと、５月６日２．８６％、９日 ２．７５％、１０日 ２．６５％と下がっている。
NY市場では、市場の期待インフレ率がplummet（急落）という表現で語られている。
ファンドマネージャーの間では米国債の買い傾向も顕在化しており、名目利回りも１０年債で３％を突破したあとは、上昇傾向に歯止めがかかった。
FOMC後には、地区連銀総裁やFRB理事からの発言も相次ぎ、基本的にパウエル議長の発言を追認しているが、０．７５％幅の利上げが、議論のテーブルから外されたわけではない、とのコメントもある。
FRBの強いタカ派姿勢に対して、市場は身構え、ポートフォリオのリスクを減らす動きが続いている。
金利を生まない金は実質金利がマイナス状態であれば買われやすいが、プラス圏で実質金利が上昇すると、マネーは債券に流れやすいのだ。
中期的ポジションで動くファンドは注視する現象である。
FOMC後、ドル「実質」金利急上昇、金に逆風
【手数料およびリスクについて】
商号等 : 三菱ＵＦＪ信託銀行株式会社 登録金融機関 関東財務局長（登金）第33号
加入している協会の名称 : 日本証券業協会 一般社団法人金融先物取引業協会 一般社団法人日本投資顧問業協会 一般社団法人日本STO協会
これより先は、当社以外の会社が管理・運営しているWEBサイトです。
ご留意事項
●次画面掲載のレポートは金市況等に関する情報の提供を目的としたものであり、特定の金融商品等の取得・勧誘を目的とするものではありません。
●次画面掲載のレポートはWorld Gold Councilの許可を得た上で掲載しております。著作権はWorld Gold Councilに帰属しており、目的を問わず、無断複製・転載を禁じます。
●次画面掲載のレポートは、World Gold Councilが作成したものであり、当社の見解や見通しを表すものではありません。
●次画面掲載のレポートの正確性、完全性についてWorld Gold Council及び当社が保証するものではありません。
●次画面掲載のレポートを利用したことにより発生するいかなる費用または損害等の一切について、World Gold Council及び当社は責任を負いません。
●次画面掲載のレポートの内容に関するご質問にはWorld Gold Council及び当社はお答えできませんので、あらかじめご了承ください。
ご留意事項
●次画面掲載のレポートはプラチナ市況等に関する情報の提供を目的としたものであり、特定の金融商品等の取得・勧誘を目的とするものではありません。
●次画面掲載のレポートはWorld Platinum Investment Councilの許可を得た上で掲載しております。著作権はWorld Platinum Investment Councilに帰属しており、目的を問わず、無断複製・転載を禁じます。
●次画面掲載のレポートは、World Platinum Investment Councilが作成したものであり、当社の見解や見通しを表すものではありません。
●次画面掲載のレポートの正確性、完全性についてWorld Platinum Investment Council及び当社が保証するものではありません。
●次画面掲載のレポートを利用したことにより発生するいかなる費用または損害等の一切について、World Platinum Investment Council及び当社は責任を負いません。
●次画面掲載のレポートの内容に関するご質問にはWorld Platinum Investment Council及び当社はお答えできませんので、あらかじめご了承ください。
ご留意事項
●次画面掲載のレポートは貴金属市況等に関する情報の提供を目的としたものであり、特定の金融商品等の取得・勧誘を目的とするものではありません。
●次画面掲載のレポートは三菱商事RtMジャパン株式会社の許可を得た上で掲載しております。著作権は三菱商事RtMジャパン株式会社に帰属しており、目的を問わず、無断複製・転載を禁じます。
●次画面掲載のレポートは、三菱商事RtMジャパンが作成したものであり、当社の見解や見通しを表すものではありません。
●次画面掲載のレポートの正確性、完全性について三菱商事RtMジャパン及び当社が保証するものではありません。
●次画面掲載のレポートを利用したことにより発生するいかなる費用または損害等の一切について、三菱商事RtMジャパン及び当社は責任を負いません。
●次画面掲載のレポートの内容に関するご質問には三菱商事RtMジャパン及び当社はお答えできませんので、あらかじめご了承ください。
ご留意事項
●次画面掲載の情報は、貴金属市況に関する情報提供を目的としたものであり、特定の金融商品の取得・勧誘を目的としたものではありません。
●次画面掲載の文章は豊島逸夫氏の許可を得た上で掲載しております。著作権は豊島逸夫氏に帰属しており、目的を問わず、無断複製・転載を禁じます。
●次画面掲載の情報は、すべて豊島逸夫氏の個人的見解であり、当社の見解を示すものではありません。
●次画面掲載の情報の正確性、完全性について豊島逸夫氏及び当社が保証するものではありません。
●次画面掲載の情報を利用したことにより発生するいかなる費用または損害等について、当社は一切責任を負いません。
●次画面掲載の情報に関するご質問には豊島逸夫氏及び当社はお答えできませんので、あらかじめご了承ください。
豊島逸夫事務所代表。
1948年東京生まれ。一橋大学経済学部卒（国際経済専攻）。三菱銀行（現・三菱UFJ銀行）入行後、スイス銀行にて国際金融業務に配属され外国為替貴金属ディーラーを経てワールド ゴールド カウンシル（WGC）日本代表を務める。チューリッヒ、NYでの豊富な相場体験をもとに金の第一人者として素人にも分かりやすく、独立系の立場からポジショントーク無しで、金市場に限らず国際金融、マクロ経済動向についても説く。
日経電子版の人気コラム”金のつぶやき”と日経マネー誌「現場発国際経済の見方」を連載中。日本経済新聞出版社や日経BP社から著書出版。
鋭い洞察力と多角的な視点から繰り広げられる分析に定評のある豊島逸夫氏が、金市場の動向について分かりやすく解説します。 ぜひご覧下さい。
