２０２１年１２月の最終週に１,８３０ドル台まで急騰していた国際金価格だが、年明け３日のNY市場では１,８００ドル前後の水準まで急落した。
結局、これまでと変わらぬレンジに逆戻りの様相だ。
昨日に関しては、以下に詳説するドル金利高とドル高が金売りを誘発した。
２０２２年NY市場初日は、米１０年債利回り１．６％台で急伸という「金利急騰」で始まった。
特に市場が注目したのは、ドル長短金利差拡大だ。
政策金利に連動する傾向がある２年債利回りも上げたのだが、上昇率では将来の景況感を映す１０年債利回りが勝る。
その結果、イールドカーブが立ってきた。
２０２１年は、２年債利回りが急上昇するなかで、１０年債利回りが１％台前半の低位で推移する局面が頻発した。
長短金利差が縮小してイールドカーブ平坦化が顕在化。
FRBの複数回利上げが経済を冷やすシナリオが懸念された。
それだけに、２０２２年の市場初日にイールドカーブが立ってきたことで、株式市場には安堵感が流れたのだ。
昨年終盤に荒れたVIX指数も１６台まで下げ、警戒ラインとされる２０台を下回る。
安全資産の金には売りが入った。
いっぽう、外為市場では、２０２２年、更なるドル高が見込まれる。
そこでヘッジファンドなど投機筋に狙われているのが「円」だ。
本欄２０２１年１０月１５日付「円安も外国人主導の展開、１１８円オーバーシュートも視野」にて言及した国際通貨投機筋と同じ人たちが、今や、「２０２２年はオーバーシュートで１２２円」を視野に入れる。
FOMC参加者の２０２２年３回利上げ予測に対し、市場では２回以下と見る向きが増えていた。
しかし、オミクロン株の南アでの推移を見るに、既にピークアウト傾向が顕著なので、短期間に終息するとの楽観論が流れている。
オミクロン株に関しては生産制約・人手不足悪化によるインフレ加速効果のほうが懸念されるので、市場の利上げ観測も新年に入りFOMC寄りに収れんの兆しが見られる。
再来月の３月には利上げ開始の声も依然強く、次回のドットチャート（FOMC参加者の金利予測分布）発表も３月なので、１～３月には１２０円も視野に入る市場センチメントが感じられる。
外為ビックリシナリオでは、米国のレディットマネーと、日本のミセス・ワタナベと、個人投機家集団の円売り共闘の可能性も挙げられていた。
筆者は、その可能性は極めて低いと見るが、そもそも、ビックリシナリオとして言及されるほどに円売りへの注目度は高いといえる。
なお、FOMCに関しては、２０２１年に投票権を持ったアトランタ・シカゴ・サンフランシスコ・リッチモンドの各地域連銀総裁が交代制で退き、カンサスシティー・セントルイス・クリーブランド・ボストンの地区連銀総裁が新たに投票権を持つ。
筆者の注目は、まず、ハト派の主導格であるサンフランシスコ連銀デイリー総裁が投票権を失うこと。
更に、ジョージ・カンサスシティ連銀総裁と、メスター・クリーブランド連銀総裁がタカ派ということ。
特にジョージ氏は、筋金入りのタカ派である。
なお、ボストン地区連銀総裁は現在空席なので、当面フィラデルフィア地区連銀ハーカー総裁が代行となりそうだ。
同氏は中道派とされる。
かくして、２０２２年のFOMCは、タカ派色が強まる様相だ。
まずは、新たに投票権を持つ地区連銀総裁たちの講演・発言などが注目される状況である。
そして、金利を生まない金は昨日NY市場で売られたのだ。
円安傾向も変わらず、円建て金価格は下げにくい地合いが続く。
さて、筆者の年末年始は、おとなしく自宅に居た。
大晦日に自宅で仲間たちと恒例の年越しした程度。
オミクロン株は本文でも書いたように軽症が殆どだが、爆発的感染力を持つので、人口密度が高い日本でも、第５波以上の感染者数を記録すると覚悟している。
ラッシュアワーの電車に一人でも感染者がいたら、その車両に乗り合わせた人たちは実質的に濃厚接触者となるか。
米国でも都市部のNYで、感染爆発が生じているが、重症者が少なく、危機感が薄い。
さすがにインフル程度とはいわないが、エンデミック（季節性ある一般伝染病）扱いになりそう。
とはいえ、感染したら、面倒な事にはなるよ。行動制限・頻繁な検査・隔離・医療用マスクなど、人に移すリスクを最小限に抑えねばならない。
感染者絶対数が多いから医療も再逼迫するだろうし。
そもそも、感染したら、心理的に落ち込むよね。
それに、米国人より日本人のほうが、エンデミックという割り切りが出来ないと思う。
許容度の違いだけど、地方に行けば、とにかく「コロナ感染者」のレッテル貼られると、村八分状態になりかねない風土がある。
今年の冬は１～２月にオミクロンが暴れそうなので、筆者冬の恒例である往復上越新幹線でのガーラ湯沢半日スキーも控えようと思う。
シーズンロッカーも今年は借りず。一昨年までは、年４０回以上やっていたので、かなり「スキーしないストレス」が充満しそうだけど。
新幹線車内に一人でも感染者がいたり、あるいは、座席の接触程度でも感染は覚悟せねばなるまい。
１～２月、オミクロンが荒れても、３月にはピークアウトすることを望む！
