４日のNYダウ平均は、いきなり３００ドル超高で始まり、４００超高で引けた。先行逃げ切りのパターンで終日高値圏を維持した。
特にテスラ株が３日の約２０％高に続き４日も約１３％高となり注目を集めている。
今やトヨタに次ぐ時価総額の自動車株だ。
通常の投資家による買いで実現する上げ幅ではない。
その実態は典型的な「ショート・スクイーズ」（空売り筋締め上げ）現象だ。
そもそもマスク社長のユニークな発言などで同社株はヘッジファンドの空売り攻撃の標的にされやすかった。
カリスマヘッジファンドのデビッド・アインホーン氏は公然とテスラ株に関して弱気見通しを披歴していた。
ところが、テスラ社の１９年１０－１２月期決算が想定外に好転したため、空売りのポジションが相次いで買い戻された。
更に、他のヘッジファンドが空売り筋の足元を見て、買い攻勢をかける。たまらず「損切」の買戻しが誘発される。
プロとプロの空中戦の様相だ。そこにモメンタム（勢い）に乗って動くCTA（超短期投機筋）も参加。
個人投資家も、「バスに乗り遅れまい」との感覚で買いを入れてくる。
かくして、様々な投資家の買いが共振現象を引き起こし、２日で３３％以上という上げ幅となったのだ。
テスラ株は２００ドルから４００ドルのレンジで推移していたが、４日には一時９００ドルを突破する局面もあった。
さすがに引け際に超短期投機筋の手仕舞い売りが出て８００ドル台で終えている。
しかし、市場では今週にも１,０００ドル突破の予測が流れる。

このテスラ株「暴騰」は極端な事例だが、総じて、新型肺炎による経済減速を見込み株売りに走ったヘッジファンドの買戻しが上げの推進力になっている。
まともな株買い要因といえば、１月の米ISM製造業景況指数が５０．９に上昇したことくらいであろう。
更に、中国人民銀行の１８兆円規模の緊急流動性供給が市場では「当局の迅速な反応」として評価されている。
米国経済に影響が波及すれば、FRBの利下げも見込める。
結局、最後は中央銀行頼みの構図が透ける。
中国では、民間銀行・保険会社を監督する「中国銀行保険監督管理委員会」（銀保監会）も、緊急の「指導文書」を発表した。
融資は医療関係を優先し、貸し渋りや融資回収には慎重な対応を促し、金利引き下げには寛容な対応を指示。
住宅ローンやクレジットカードの返済遅延にも柔軟な対応を求めている。
いつもは「鬼の銀保監会」と恐れられているが、今回ばかりは「神対応」のようだ。
財政面でも救済措置が強化されよう。
一時は「債務削減」を重要視して、地方政府の野放図なインフラ投資を抑制する姿勢を見せていた習近平政権だが、一転、地方政府下の融資平台経由、インフラ投資を復活させる動きを市場は既に期待している。
かくして政策期待の株買いが先行中だ。
しかし、１８兆円規模の資金供給が末端ではゾンビ企業救済ともなりかねない。
溢れる流動性は不動産バブル再燃リスクを連想させる。
緊急救済措置は、投資家のモラルハザードを醸成しがちだ。
米中ともに、バブルの匂いが漂う株価反騰である。

NY金は１,５５０ドル台までドンと下げた。
昨日、本欄で一旦下がったほうが助走距離が長くなり、金の高値も狙えると書いたばかり。
２０ドル以上下げたけど、未だ１,５５０ドル台か、という感じ。中期的に健全な調整局面。
アイオワ州民主党党員集会での投票集計に不備があり、未だに最終結果確認できず。
いちおう若手ブティジェッジ氏が僅差でサンダースをリードして一位。
それにしても、いきなり民主党は大失態。トランプ陣営の高笑いが聞こえるよう。
 

今朝もガーラ湯沢は晴天なり～～！