連日、米中貿易協議に関する様々な観測報道が流れ、市場は一喜一憂している。
８日は悲観的見方が優勢となりダウは３１３ドル安。
９日は一転楽観論が支配して同１８１ドル高。VIXも８日は警戒水域の２０を突破。
９日は１８まで下落。
９日は、まず、FTが中国、米農産物輸入拡大と報道。ブルームバーグは、中国側が部分的合意を受け入れる姿勢と報道。
但し、トランプ政権が関税面の圧力を和らげる、との条件付き。
いっぽう、ロイターは、中国筋の話として、今週の交渉は行き詰まる可能性があり、期待のハードルは低い、と報道。
株価の上値は重くなった。

結局、一つだけ確かなことは、全面合意は無理筋、決裂は回避、ということだ。ミニディールといわれる部分合意を巡り、日米貿易協議の前例が９日にも引き合いに出される。
市場は、部分合意なら御の字として歓迎する姿勢だ。
１０月１５日に迫る２,５００億ドル分に対する対中関税２５％から３０％へ引き上げが回避されれば、株価は急騰しよう。
マーケットの反応は、米中協議とFRB利下げの二つの変数の複合要因に注目している。
１０月１５日に追加関税発動されれば１０月２９－３０日開催FOMCでの利下げ観測がほぼ１００％に近い水準にまで上昇しよう。
そこで、追加関税の景気下押し効果と、利下げの緩和効果が吟味される。
緩和効果を重視すれば、悪いニュースが良いニュースになる。
どちらを市場が選択するか。
結局、そのときの売り買いポジションにより、都合よく解釈してみせる。

いっぽう１０月１５日に追加関税が回避されれば、利下げの切迫感は後退する。
初期反応は歓迎だが、利下げ観測後退が株価下げ要因として蒸し返される可能性が残る。
更に、９日に発表された９月FOMC議事録を見れば、１２月１０－１１日開催FOMCでも利下げの可能性が残る。
市場が見込む１２月利下げ確率も５０％を超える。
ここでも、１２月１５日発動予定の１６００億ドル相当の中国製品に対する１５％の追加関税の行方が利下げ決断に大きく影響することは確かだ。
ノートパソコンや携帯電話が含まれるので、消費者マインドに与える影響をFRBも無視できまい。

かくして、極めて流動的な市場環境が年内は続きそうだ。
弾劾問題、そして反ウォール街のウォーレン民主党候補躍進という変動要因は、価格変動を増幅させる。
このボラティリティが高い状況は、解約増に危機感を強めるヘッジファンドにとって、挽回の絶好のチャンスとなろう。
投機筋は色めき立つが、長期投資家は一喜一憂せず粛々と投資姿勢を維持する状況が続きそうだ。
NY金は、先述のロイター電に反応して、１,５１５ドルまで足元で急騰中。
流れとしては、１,４５０ドルを「偶然な成り行き」にせよ中期的下値と確認できたことで、一定の安心感が醸成されている。
 

さてさて、猛烈台風接近中。
この３連休に、仙台でのセミナーが予定されていたのだけど、果たして、どうなるか。
私としては、新幹線に長時間閉じ込められるなんてのは、真っ平ご免だね。
主催者側も決断が悩ましいみたい。
台風、地震、自然災害に備え、私は、出張するときは、まず、新幹線閉じ込め状態を想定して、おにぎりとペットボトル水、そして、スマホ充電は４個くらい（ネット機材５個持ちだから）、常備薬１週間分は、常に携行してるよ。
どこでも、いつでも、眠れるので、こういう時には便利(笑)
事務所が高層マンション高層階で、東京ベイに面しているので、今日中に諸々整理しておかねば。ガラスの耐性がやや心配だけど。
でも、なんといっても困るのは停電だよね。
事務所機能がいかに電気依存か、こういうときに、思い知らされる。
 

今日の写真は、パフェ・パーラーの前で満面の笑みの「たまねぎ男」風ヘアのおっさん(笑)

 

年初から体重が８キロも増えた。
血糖値ダイエットから解放され。金は４０年振り高値。
私の体重は長く続いた低位ボックス圏を上放れ、高値更新中。
もともと痩せすぎだったから、写真でも分かると思うけど、外観はさして変わらない。