以下は、先週、経産省の外郭団体で金の健全な普及を目指す社団法人日本金地金流通協会の意見広告に寄稿したものです。
金はしばしばビットコインと比較される。
そこで、筆者はツイッタ―のアカウント@jefftoshima（フォロアー約１万９千人）のアンケート機能を利用して問いかけてみた。
「あなたに百万円相当のボーナスをあげます。受け取りは以下の４つから選択。１）ビットコイン、２）金、３）日本円紙幣、４）米ドル紙幣。但し、受け取りは１０年後（太字で）です。」
結果は、金５１％、ビットコイン２０％、米ドル紙幣１７％、円紙幣１２％だった。
次に、同じ設問で、受け取り時期を３週間後にしてみた。
するとビットコイン３１％、金２９％、円紙幣２２％、米ドル紙幣１７％となった。
１０年後にも価値を維持していると考えられるのは、やはり金。
いっぽう、短期では、仮想通貨が個人の射幸心を刺激している。
通貨として見ると、価値交換機能はビットコインが優る。金地金でモノは買えない。
いっぽう、価値保存機能となると金に軍配があがる。
ビットコインは歴史も浅く、価格変動も激しい。
そもそも、金は「儲ける」ものではなく「貯める」ものというのが筆者の持論だ。
安く買って高く売り儲けたいのはやまやまなれど、プロでも至難の技。
特に、今や、トランプ相場がどうなるか、正確に読み切れる人はいない。
なにせ、トランプ大統領自身がどうするか分かっていないことは明白なのだから。
それゆえ、トランプ相場に出遅れまい、と焦る必要は全くない。
焦ってギャンブル的売買に走り、得するのは業者だけである。
では、金を資産として持つ意味はあるのか。
金は利息も配金もつかずインカムを生まないから投資適格対象とはいいかねる。
寧ろ保険に近い。欧州では「金は嵐の晩に輝く」と表現される。
資産運用の視点では、金はあくまで脇役。インカムを生む株・債券などが主役である。
金の役割は主役の調子が悪いときに、ポートフォリオの目減りを防ぐヘッジ機能にある。
金だけ持つのでは、単なる投機になってしまう。
逆説的に言えば、金を長期的に保有して、それが役立たないのが実は最も望ましい。
しかし、リーマンショック以来、役立ってしまう事例が増えているのも事実だ。
なお、長期資産として重要な点は、現物の金には発行体がないこと。
無国籍通貨とも言われるが、破綻リスク、ソブリン・リスクとは無縁である。
現物の金の買い方の勘所は、信頼できるところで、且つ、まとめ買いしないこと。
短期的には先物市場の影響で乱高下が激しいので、何回かに分けて購入することが望ましい。
最近、株の世界で積立感覚の商品が注目されているが、金の世界では１９８０年代から積立型が展開されている。
注意すべきは「有事の金」。
北朝鮮有事などで金が急騰しても、プロは冷静に利益確定売りに走り、結局、煽られた個人が高値掴みすることになる。
金は平時に買い、有事には売って凌ぐものだ。
特に初心者は、身の丈にあった金額から始めることが肝要だ。
そして少量でも金を保有すると、金価格動向が気になるようになる。
それまでテレビでワイドショーしか見なかった人が、急に公共放送の国際ニュースを視聴し始め、中東情勢や中銀総裁発言などに興味を示すようになるものだ。
そうなれば、しめたもの。日本人に欠けるといわれる国際感覚が自然に身に着く。若い人であれば、これが将来必ず役に立つはずだ。
これだけでも金保有の意味があると筆者は思っている。
金は世界情勢を映す鏡のようなものだ。
さて気になる金価格だが、短期的には予測が振れるが、長期的には上昇トレンドを筆者は確信している。
生産面では埋蔵量は豊富なのだが、その多くが海底にある。
原油なら液体ゆえ噴出してくれるが、金は固体だ。
１トンの金鉱石から純金が３グラムも抽出できれば御の字の世界なのだ。
それゆえ海底の金資源開発はとても採算に乗らない。新規金鉱山開発案件も近年激減している。
その結果、リサイクルが今後重要な供給源になる。
金は腐食せず残るので、金が高値になると還流が増え、相場のアタマを叩くことにも留意したい。
いっぽう、需要のキーワードはなんといっても中国。
いまや中国がダントツで世界最大の金生産国であり金需要国でもある。
国内生産では足りず、毎年大量の金を輸入している。
しかも、民間需要に加え、中国人民銀行が外貨準備として無国籍通貨の金保有量を増やしている。
更に、金は半導体に使われる素材ゆえ、中国は資源備蓄として国内金保有を促進してきた。
「中国製造2025」でその重要性が増している。
金は資源政策と通貨政策の対象なのだ。個人投資家の金保有をいち早く自由化したのも、現物の金を国内で中国人に長期保有させれば、不動産市場で暴れる過剰流動性を吸収できるからだ。
